Ar trebui să scadă dobânda

Banca centrală a Ungarie a redus azi dobânda-cheie de la 7,5% la 7%. Următoarea şedinţă a Consiliului de Administraţie al BNR este pe 3 noiembrie. După aproximările mele, o să scadă şi dobânda la noi, cu 0,25% sau 0,5%.

Acum este 8% şi cred că o să fie 7,75% sau 7,50%. Aş paria pe 7,50%.

Urmarea: scad dobânzile la credite, dar şi la depozite. Efectul din plin este acela că se mai dezmorţeşte ceva din creditare. Aş zice că se deblochează... dar s-a deblocat deja. Dacă se corelează cu o reducere, fie şi cu 1,5 puncte procentuale a rezervelor minime obligatorii, înseamnă că semnalul pentru dezgheţarea creditării este pe faţă. Adică vor fi mai mulţi bani în piaţă, care o să intre în cel mai bun caz în credite pentru companii. Companii care o să-şi plătească restanţele. În cel mai rău caz, băncile o să vrea să repatrieze ceva din profit, leii deblocaţi o să intre în piaţa valutară, cursul se duce puţin în sus, BNR intervine să sterilizeze leii în exces, mai pierde bani, băncile iau euro şi îi scot din ţară, la băncile-mamă, care vor să crediteze acolo.

Asta ca să explic pe scurt şi în mare cam ce se întâmplă după ce scade dobânda. În mecanismul acesta, totul se leagă.